Alors que les Droits de tirages spéciaux ont été créés en 1969, ils ont récemment fait l’objet d’une attention particulière de la part de la communauté internationale. En effet, dès avril 2020, ils étaient indiqués comme pouvant être une aide efficace pour les pays à faible revenu afin de financer leur réponse sanitaire et économique à la pandémie de Covid-19. Focus sur ces DTS, et leurs enjeux pour les pays africains.
Droits de tirages spéciaux : définition
Les droits de tirage spéciaux sont issus du Fonds monétaire international (FMI) qui s’emploie à assurer la croissance et la prospérité durables de l’ensemble de ses 190 pays membres. Ainsi les DTS sont des avoirs de réserve internationaux qui complètent les réserves de change des pays membres du FMI. Néanmoins, les DTS ne sont pas considérés comme une monnaie à part entière, mais plutôt comme une ligne budgétaire dans la balance des paiements des pays membres du FMI. Chacun des 190 pays peut les échanger contre des devises.
En vertu de ses statuts, le FMI peut, sous certaines conditions et avec l’accord de 85 % des voix du conseil des gouverneurs, effectuer une allocation générale de DTS. Lorsqu’une allocation est approuvée, les DTS sont distribués aux pays membres en proportion de leur quote-part au FMI, qui dépend de leur classement dans l’économie mondiale. Les DTS s’appuient sur cinq grandes monnaies internationales : le dollar des États-Unis, l’euro, le renminbi chinois (le yuan), le yen japonais et la livre sterling.
Concrètement, il est estimé que la France recevrait par exemple 4 % d’une nouvelle allocation de DTS, quand les États-Unis en recevraient 14 % et le Bangladesh, 0,2 %. En équivalent, les pays les plus riches auraient environ 400 milliards de dollars tandis que les pays africains n’ont reçu que 33 milliards.
Les pays détenteurs de DTS en disposent librement sans créer de dette. Ils peuvent ainsi les utiliser pour effectuer des paiements, rembourser des obligations auprès du FMI, les détenir en garantie, ou les échanger entre pays en contrepartie de devises tout en profitant d’un taux d’intérêt bien plus faible que ceux des marchés classiques.
Origine et création des DTS par le FMI
Le FMI crée en 1969 les DTS en s’appuyant sur les grandes banques centrales internationales.
Cet instrument financier devait permettre d’offrir aux pays la possibilité de posséder jusqu’à un certain plafond, des liquidités – de l’argent disponible immédiatement – afin de financer leur balance des paiements.
La plus grande allocation de DTS de l’histoire est d’environ 650 milliards de dollars de DTS. Elle a été approuvée le 2 août 2021 afin de soutenir la réponse mondiale face à l’épidémie de Covid-19.
La situation sanitaire ayant accéléré le besoin de réserves à long terme, le FMI a débloqué ces fonds afin d’instaurer la confiance, de renforcer la résilience et la stabilité de l’économie mondiale, et d’aider les pays manquant de liquidités à faire face aux conséquences de la pandémie.
Comment sont alloués les DTS ?
Lorsque certaines conditions sont remplies, le FMI alloue des DTS à ses 190 pays membres.
Une allocation générale de DTS doit correspondre à un besoin global à long terme de compléter les avoirs de réserve existants. Elle doit également jouir d’un large appui parmi les pays membres du FMI. Une allocation doit être approuvée par le Conseil des gouverneurs à une majorité de 85 % du total des voix attribuées aux pays participant au département des DTS.
Ensuite, c’est proportionnellement, en fonction de leur quote-part au FMI, que les pays reçoivent l’allocation.
Cours et valeur des DTS : explications
La valeur du DTS en dollars américains est déterminée quotidiennement sur la base des taux de change au comptant observés aux environs de midi, heure de Londres. Elle est affichée sur le site internet du FMI.
Initialement, la valeur du DTS a été fixée à 0,888671 gramme d’or fin, ce qui correspondait alors à un dollar. Suite à l’effondrement du système de Bretton Woods, la valeur du DTS a été déterminée par rapport à un panier de monnaies.
Les monnaies incluses dans le panier du DTS doivent répondre à deux critères : le critère relatif aux exportations et celui relatif à leur caractère librement utilisable, autrement-dit, une monnaie largement utilisée pour des transactions internationales et couramment négociée sur les principaux marchés des changes.
La composition du panier servant au calcul de la valeur du DTS est revue tous les cinq ans par le conseil d’administration, ou plus tôt en cas de besoin. Le montant de ces monnaies reste fixe pendant les cinq ans de la période d’évaluation du DTS, mais les pondérations effectives des monnaies du panier fluctuent en fonction des variations du taux de change entre ces monnaies.
Quels enjeux pour l’économie africaine ?
Alors que les pays Africains n’ont reçu que 5% des nouvelles ressources financières, les DTS, débloquées par le FMI pour lutter contre la crise sanitaire liée au Covid-19, les inégalités ont été une fois de plus perpétuées. Nous demandons à la France de réallouer dans un premier temps 30% de ses DTS aux pays les plus vulnérables et au moins 75% dans un second temps, lorsque des fonds adéquats auront été créés pour les recevoir. De cette manière, les pays Africains pourront financer leur reconstruction, lutter contre la crise économique et s’adapter au changement climatique tout en créant des perspectives d’avenir pour la jeunesse du continent africain.
Pour en savoir plus, découvrez nos propositions afin de mettre fin aux inégalités mondiales.
